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Acciones para la turbulencia del mercado: productos básicos de consumo

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No es fácil ser un Eddie estable. En el mercado bajista del año pasado, los bienes de consumo básicos, el epítome de las acciones con desempeño constante, fueron un refugio relativo. Luego, cuando los inversores recuperaron su apetito por el riesgo, cayeron en desgracia, con el fondo cotizado en bolsa Consumer Staples Select Sector SPDR con una caída de aproximadamente un 2,5% en lo que va del año, incluso cuando el índice S&P 500 está en números negros.

Pero ahora, en medio de la turbulencia bancaria, están de regreso. En los últimos cinco días, el S&P 500 ganó un 1,42 %, a pesar de la crisis bancaria, mientras que el ETF Consumer Staples Select subió casi un 1 %. Algunos favoritos lo han hecho aún mejor, en particular los mejores operadores de su clase que han informado tendencias sólidas y ventas crecientes frente a la inflación. Durante la semana pasada, Procter & Gamble subió un 4,11 %, Colgate-Palmolive subió un 1,21 %, Mondelez International un 2,31 % y PepsiCo un 1,8 %.

Esto no es sorprendente. El aumento de las tasas de interés puede atenuar el atractivo de los rendimientos de dividendos de estas empresas, pero eso se ha visto compensado en gran medida por la lucha de los inversores por la seguridad. Una bonificación: varias acciones de bienes de consumo básico han demostrado durante el año pasado que tienen un poder de fijación de precios considerable, lo que reduce parte de la presión de la inflación sobre las ganancias. El bajo rendimiento del sector a principios de este año también recortó sus múltiplos, después de que las valoraciones aumentaran a lo largo de 2022.

Barron’s argumentó a principios de este año que los productos básicos de consumo selectos aún merecían la atención de los inversores. Si el repunte del martes no es el final de la agitación bancaria del mercado, y no lo parece, el sector en su conjunto podría volver a estar a favor.

Escribir a Teresa Rivas a teresa.rivas@barrons.com

La semana pasada

Contagio

Cuando comenzó la semana, las quiebras de bancos estadounidenses sacudieron los mercados de todo el mundo. En casa, los bancos regionales Primera República,

PacWest Bancorp,

Banco de Zions,
y Western Alliance Bancorp recibió una paliza, aunque las acciones no bancarias se mantuvieron. El mercado en general, incluidos los bancos, se recuperó gracias a una cifra de inflación que finalmente cumplió con las expectativas de los economistas. Pero el nerviosismo de los bancos persistió mientras el efectivo fluía hacia los fondos del mercado monetario y los bonos del Tesoro, que culminó con el rescate de la Primera República el jueves. El viernes no trajo alivio, pero las acciones cerraron mayoritariamente al alza en la semana: el Dow Industrial cayó un 0,15%, a 31.861,98; el S&P 500 subió un 1,42%, hasta los 3.916,59; y el Nasdaq Composite se disparó un 4,37%, hasta los 11.630,51.

Contención

Los reguladores federales cerraron Signature Bank, que tenía exposición a las criptomonedas, después de apoderarse de Silicon Valley Bank y acordaron hacer que los depositantes fueran completos en ambos. Se produjo el eterno debate sobre el riesgo moral y la regulación, los depósitos fluyeron hacia los bancos más grandes y la Reserva Federal comenzó a repensar las reglas de los bancos medianos. HSBC compró la división de SVB en el Reino Unido por una libra y, después de un fracaso inicial para encontrar un comprador para SVB, la FDIC buscó ofertas para ambos bancos. Más adelante en la semana, 11 grandes bancos depositaron $ 30 mil millones en First Republic para sofocar el pánico. Comenzaron las especulaciones acerca de que la Fed se iba con calma con un aumento de tasas para garantizar la estabilidad financiera.

crédito suizo,
el indulto

Credit Suisse Group, el banco suizo golpeado por escándalos financieros y pérdidas, retrasó su informe anual, admitiendo «debilidades materiales» en la identificación de errores financieros. El mayor accionista del banco, el Saudi National Bank, dijo que no brindaría asistencia. El miércoles, Credit Suisse obtuvo un préstamo de 54.000 millones de dólares del banco central suizo y dijo que recompraría 3.200 millones de dólares en deuda.

China a la ofensiva

China negoció un acuerdo entre Arabia Saudita e Irán, forjando un papel para sí misma como intermediario de poder en una región que Estados Unidos dominó durante mucho tiempo. El paso es un golpe para Israel, que ha tratado de aislar a Irán. China organizará una cumbre entre Irán y el Consejo Cooperativo del Golfo de seis naciones a finales de este año, y el presidente Xi Jinping viajará a Moscú la próxima semana. Estados Unidos acordó vender tres submarinos nucleares a Australia.

Empantanado en Bakhmut

Campo de batalla en la maltratada Bajmut. Polonia se convirtió en el primer país occidental en proporcionar a Ucrania aviones de combate; Le siguió Eslovaquia.

Anales de negociaciones

Silver Lake y el fondo de pensiones canadiense CPP Investments acordaron comprar la participación del 71% de SAP en la compañía de análisis de software Qualtrics por $25 mil millones… Como se esperaba, Pfizer anunció que compraría la biotecnología del cáncer Seagen por $43 mil millones, el mayor acuerdo de fusiones y adquisiciones del año… El Wall Street Journal informó que Carl Icahn nominaría a tres directores para la junta del secuenciador de genes Illumina.,
cuyas acciones se han visto perjudicadas por el retraso de los reguladores en un acuerdo con la empresa de detección de cáncer Grail… Apollo Global acordó comprar el distribuidor de plásticos Univar Solutions por 8100 millones de dólares… EE. UU. le dijo a ByteDance que prohibiría TikTok a menos que vendiera su unidad de TikTok en EE. UU.

Escribir a Robert Teitelman en bob.teitelman@dowjones.com

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El CEO de Moderna se enfrentará al senador Bernie Sanders sobre el precio de la vacuna Covid en la audiencia

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El CEO de Moderna, Stéphane Bancel, se enfrentará al senador Bernie Sanders en una audiencia en el Capitolio el miércoles sobre el precio de Moderna.‘s
Vacuna para el COVID-19.

La audiencia analiza uno de los mayores desafíos del año para la industria farmacéutica: el final de la emergencia de Covid-19 y el cambio de las terapias y vacunas de Covid-19 al mercado privado.

Se espera que el Comité de Salud, Educación, Trabajo y Pensiones del Senado se concentre en los planes de Moderna de cobrar a las aseguradoras 130 dólares por dosis de su vacuna contra el covid-19, que es cinco veces lo que pagó el gobierno de EE. UU. en un acuerdo alcanzado en julio pasado. También es probable que examine el salario de Bancel: la compensación total del director ejecutivo en 2022 fue de $ 19,4 millones, incluido el salario, la bonificación, las adjudicaciones de acciones y las opciones, según Moderna.

El gobierno de EE. UU. ha pagado hasta ahora cada dosis de una vacuna contra el covid-19 inyectada en el país, pero esa carga se trasladará a la compleja red de aseguradoras comerciales, pagadores estatales y gubernamentales, y personas sin seguro que pagan los productos farmacéuticos de EE. UU. Si bien no se espera que el gobierno federal compre más dosis de vacunas, quedan grandes reservas de rondas anteriores de compras. No se espera que los precios comerciales entren en vigor hasta la segunda mitad del año.

Sanders, quien preside el comité, probablemente argumentará que el aumento de precios es injusto, ya que Moderna recibió 1700 millones de dólares del gobierno de EE. UU. para ayudar a pagar el desarrollo de la vacuna. El senador de Vermont llamó a Bancel a comparecer a las 10 am en una audiencia del comité en pleno, titulada: “Los contribuyentes pagaron miles de millones por ello: entonces, ¿por qué Moderna consideraría cuadruplicar el precio de la vacuna COVID?”

Moderna confirmó el precio planeado de su vacuna de $ 130 por dosis en un comunicado a Barron’s el martes.

El enfoque de precios de Moderna “refleja el valor / impacto en la salud humana y la economía y la década de inversión que se necesitó para hacer realidad esta vacuna”, dijo el comunicado de la compañía.

“Se estima que el programa de vacunación de EE. UU. entregó $ 5 billones en valor económico de las infecciones evitadas de COVID-19 y la reanudación más rápida de la actividad social y económica sin restricciones”, dijo el comunicado. “Las vacunas evitaron 18,5 millones de hospitalizaciones y 3,2 millones de muertes por COVID-19”.

Moderna también señaló que Bancel había aceptado voluntariamente comparecer ante el comité. En una publicación en el sitio web de Moderna el domingo, Bancel dijo que había ganado $ 393 millones por las ventas de sus opciones sobre acciones en 2022 y que había donado las ganancias después de impuestos de esas ventas a organizaciones benéficas.

El comité del Senado también escuchará a un panel de expertos en precios de medicamentos el miércoles, incluido Craig Garthwaite de la Escuela de Administración Kellogg de la Universidad Northwestern.

Las ventas de vacunas contra el covid-19 al gobierno de EE. UU. han proporcionado una ganancia inesperada en efectivo de $ 10.1 mil millones a Moderna desde el comienzo de la pandemia, según Bloomberg. Esos ingresos emocionaron a los inversores al principio, y las acciones de Moderna aumentaron más de un 2000 % desde principios de 2020 hasta principios del otoño de 2021.

Sin embargo, ese fervor se enfrió cuando los inversores comenzaron a anticipar una caída de la demanda. Las acciones han caído casi un 70% desde su máximo de 2021. La vacuna Covid-19 sigue siendo el único producto de Moderna, a pesar de una gran cartera de proyectos que incluye una serie de vacunas y terapias prometedoras en etapa tardía. A medida que el gobierno de EE. UU. deje de comprar la vacuna Covid-19 de Moderna, la compañía de biotecnología ingresará al mercado comercial de EE. UU. por primera vez. Allí, su vacuna competirá contra Pfizer‘s
(PFE).

Moderna le dijo a The Wall Street Journal en enero que cobraría entre $110 y $130 por su vacuna contra el covid-19 en el mercado comercial. Sanders denunció esos planes de precios en una carta de enero. Dijo que tendría un impacto “significativamente negativo” en los presupuestos de Medicare y Medicaid, y aumentaría las primas de las aseguradoras privadas.

La compañía también está haciendo nuevos pagos al gobierno. A fines de febrero, Moderna reveló que había realizado un «pago de recuperación» de $400 millones a los Institutos Nacionales de Salud como parte de un acuerdo de licencia relacionado con un método para diseñar el código de ARNm utilizado en la vacuna Covid-19. Según el acuerdo, firmado en diciembre, Moderna deberá pagar «regalías bajas de un solo dígito» en todas las ventas futuras de vacunas contra el covid-19 a los NIH.

El mes pasado, Moderna dijo que aún habría acceso total a su vacuna después de que ingrese al mercado comercial de EE. UU. Espera que las personas aseguradas no tengan que pagar copagos por la vacuna, y su programa de asistencia al paciente proporcionaría vacunas sin costo para las personas sin seguro.

“Todos en los Estados Unidos tendrán acceso a la vacuna Covid-19 de Moderna, independientemente de su capacidad de pago”, dijo la compañía en ese momento.

Escriba a Josh Nathan-Kazis a josh.nathan-kazis@barrons.com

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Tesla, First Republic, Coinbase, Harley y más impulsores del mercado de valores

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Las acciones subieron sólidamente el martes cuando la agitación en la industria bancaria se estabilizó y los inversionistas dirigieron su atención a la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés el miércoles.

Estas acciones hicieron la mayor cantidad de movimientos el martes:

First Republic Bank (FRC) subió un 30% y fue el principal ganador en el S&P 500.
Las acciones del prestamista regional perdieron casi la mitad de su valor y cayeron a un nuevo mínimo el lunes, incluso cuando un informe de The Wall Street Journal dijo que las conversaciones para recaudar capital adicional para First Republic estaban siendo dirigidas por JPMorgan Chase (JPM) y otros bancos que ya poner $ 30 mil millones en depósitos en el banco. El banco regional KeyCorp (KEY) ganó un 9,5%.

Las acciones de Credit Suisse (CS) que cotizan en Estados Unidos subieron un 2,5% a unos 97 centavos después de caer un 53% el lunes tras la compra del banco suizo por parte de su rival más grande UBS (UBS) por unos 3.200 millones de dólares. El acuerdo fue diseñado por las autoridades suizas durante el fin de semana en medio de la agitación de la industria bancaria.

Tesla (TSLA) estaba subiendo un 7,8% después de que Moody’s mejorara la deuda del fabricante de vehículos eléctricos a Baa3, su nivel más bajo para el grado de inversión, un escalón de calificación más alto que Ba1, el nivel más alto de grado especulativo, o la llamada calificación basura. deuda.

«La acción de calificación refleja la expectativa de Moody’s de que Tesla seguirá siendo uno de los principales fabricantes de vehículos eléctricos con batería con una presencia global en expansión y una rentabilidad muy alta», dijo Moody’s en un comunicado.

La Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles también informó que las matriculaciones de automóviles nuevos de Tesla en la Unión Europea aumentaron a 19.249 en febrero desde las 12.860 del año anterior.

Las acciones de Coinbase (COIN), el corredor de activos digitales, subieron un 11,8%. Bo Pei, analista de US Tiger Securities, actualizó Coinbase a Buy from Hold y elevó su precio objetivo de las acciones a $200 desde $65, convirtiéndose, por mucho, en el más optimista de los más de 20 analistas encuestados por FactSet.

Harley-Davidson (HOG) saltó un 4,1% después de que las acciones del fabricante de motocicletas fueran mejoradas a Sobrepeso desde Equal Weight en Morgan Stanley.

On Holding (ONON) subió un 26% después de que las ganancias del cuarto trimestre de la compañía suiza de calzado deportivo superaran las estimaciones.

Canadian Solar (CSIQ) subió un 15 % después de que las ganancias y las ventas del cuarto trimestre superaran las estimaciones de los analistas.

Foot Locker (FL) se actualizó a Buy from Neutral en Citi.
La compañía de calzado dijo el lunes que anticipa un fuerte crecimiento a largo plazo a medida que la nueva directora ejecutiva Mary Dillon se mueve para restablecer el negocio. Las acciones subieron un 7,1%.

Meta Platforms (META), la empresa matriz de Facebook e Instagram, se actualizó a Overweight desde Equal Weight en Morgan Stanley con un precio objetivo de $ 250, frente a $ 190. La acción se actualizó a Comprar en Edward Jones el lunes, y los analistas respaldaron la decisión de la compañía de recortar el gasto en el metaverso. Las acciones de Meta subieron un 2,2% a 202,16 dólares.

Escriba a Joe Woelfel a joseph.woelfel@barrons.com

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GM está expandiendo su negocio de taxis autónomos. Eso es bueno para las acciones.

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General Motors busca expandir su negocio de conducción autónoma, que cree que es clave para el futuro del fabricante de automóviles.

Cruise, la empresa de autoconducción y transporte compartido de GM, solicitó probar sus vehículos en todo California. Cruise tiene una licencia para operar sin conductores en San Francisco desde 2020.

“Si bien esta aplicación no representa ningún cambio inmediato en nuestras pruebas u operaciones, esperamos continuar trabajando con el DMV de California para probar nuestros servicios de manera segura y responsable en otras ciudades en el futuro”, dijo el portavoz de Cruise, Drew Pusateri, en un comunicado enviado por correo electrónico. . “Este es el primer paso en ese proceso”.

La expansión de Cruise es clave para GM y los inversores de GM. La compañía cree que puede generar $ 80 mil millones en ventas anuales para 2030 a partir de software y aplicaciones de conducción autónoma. Se espera que GM genere casi $ 160 mil millones en ventas en 2023.

Parte del nuevo dinero se generará mediante la operación de una red de transporte compartido. Algunos se generarán mediante la aplicación de tecnologías Cruise a los vehículos de pasajeros de GM.

Cruise, Alphabet’s (GOOGL) Waymo y Nuro son las tres empresas de conducción autónoma con permisos para desplegar flotas de vehículos en California. Incluidas las empresas autorizadas para probar vehículos, los vehículos autónomos registraron más de 5,7 millones de millas entre el 1 de diciembre de 2021 y el 30 de noviembre de 2022, según el Departamento de Vehículos Motorizados de California.

Todavía hay dolores de crecimiento para la tecnología de conducción autónoma. En diciembre, la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras abrió una investigación sobre Cruise, analizando los vehículos que podrían frenar bruscamente de forma inesperada o quedar inmovilizados.

Una investigación en el negocio de los automóviles no es tan inusual y puede preceder a un retiro de seguridad. Se han abierto alrededor de 25 investigaciones en los últimos seis meses por problemas que van desde la pérdida de las luces altas hasta los olores del escape en la cabina de pasajeros. Para Cruise, la NHTSA recibió tres informes de frenazos bruscos y «múltiples informes» de inmovilización del vehículo.

Las acciones de GM subieron un 4,6% el martes. El mercado de valores cotizó al alza. El S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average subieron un 0,7% y un 0,5%, respectivamente. Las acciones de Ford Motor (F) también subieron, aumentando un 5%.

Escriba a Al Root a allen.root@dowjones.com

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