La caída de las acciones bancarias aumenta los riesgos de los depósitos y produce algunas gangas - TodoCryptos
Conecta con nosotras

Invertir

La caída de las acciones bancarias aumenta los riesgos de los depósitos y produce algunas gangas

Publicado

hace 6 días

sobre

Las acciones bancarias parecerían gangas obvias si no fuera por el hecho de que son emitidas por bancos. El índice bancario KBW Nasdaq se negoció recientemente a un nivel no visto desde 1998. Tal vez solo esté teniendo un cuarto de siglo fuera de lugar.

Un fondo cotizado en bolsa que rastrea el índice, Invesco KBW Bank (ticker: KBWB), busca siete veces el Ebacatp proyectado para 2023, o las ganancias antes de que los analistas abandonen por completo sus predicciones.

Los inversores se han visto sacudidos por dos grandes quiebras bancarias estadounidenses y rescates de alto perfil. Algunos administradores de dinero advierten a sus seguidores que aún no estamos seguros. “Se está acabando el tiempo antes de que el fuego se convierta en una conflagración”, tuiteó el director ejecutivo de Pershing Square, Bill Ackman, el jueves pasado. Lo busqué con la esperanza de que fuera un tratamiento de spa o un postre. Resulta que es un incendio más grande.

Los inversores están particularmente deprimidos por los bancos medianos. “No hay un gran lugar para los bancos regionales, creemos, en las carteras ahora”, dice Brad Neuman, director de estrategia de mercado en Alger, un administrador de dinero.

Un analista bancario apunta a un ciclo de retroalimentación entre los movimientos del precio de las acciones y la solidez del banco. “Cuando la gente ve que los precios de las acciones bajan, se preocupan por sus depósitos”, dice David Konrad de Keefe, Bruyette & Woods.

El miércoles, cuando UBS Group, el banco suizo, inició la cobertura de analistas de las acciones de los bancos estadounidenses de mediana capitalización, tituló su informe «Tierra de nadie». Sin relación con el informe, las acciones de UBS Group (UBS) estaban cayendo en ese momento, empujadas a la baja por una caída mucho más dramática de su compatriota Credit Suisse Group (CS).

A estas alturas ya habrá escuchado que Silicon Valley Bank, que pasó cuatro décadas prestando a capitalistas de riesgo y empresarios tecnológicos, se vio afectado por el estacionamiento de depósitos inesperados en bonos típicamente seguros, pero con vencimientos peligrosamente largos. La idea era recoger una pizca de rendimiento extra. Cuando la inflación rugió y la Reserva Federal elevó frenéticamente las tasas, el valor de los bonos disminuyó.

SVB planeó mantener los bonos hasta el vencimiento y cobrar el valor total, pero cuando los depósitos de los clientes tecnológicos se agotaron, se vio obligado a vender con pérdidas. Los clientes, muchos de ellos por encima del límite de protección de depósitos de la FDIC, interpretaron eso como una debilidad y exigieron sus fondos. El banco quebró en poco más de un día. El pánico se extendió y Signature Bank fracasó poco después.

¿Dónde estaban las primeras señales de alerta? En retrospectiva, estaban en el teletipo y en Twitter.

Las acciones de SVB Financial Group habían estado cayendo desde octubre. En febrero, Byrne Hobart, el autor de Diff, un boletín informativo sobre tecnología y finanzas muy seguido, tuiteó que SVB era «técnicamente insolvente» si los valores de sus bonos se ajustaban por pérdidas no realizadas, pero también que «no espero que un banco run”, dado el valor restante de las existencias. El valor de las acciones, por supuesto, finalmente se evaporó y los depositantes lo siguieron.

Los reguladores anunciaron rápidamente que las cuentas SVB y Signature estarán cubiertas incluso por encima del límite de seguro de la FDIC. Además, los bancos pueden obtener fondos adicionales utilizando bonos submarinos como garantía. Eso ha desencadenado animados debates sobre rescates, riesgos morales y reformas necesarias.

Mientras tanto, Credit Suisse recibió un gran préstamo del banco central. Y un grupo de importantes prestamistas estadounidenses depositó efectivo en First Republic Bank (FRC), cuyas acciones se han desplomado. Uno de los puntos de Ackman es que los reguladores deberían extender la protección general de los depósitos de todos los tamaños por ahora hasta que se pueda formar un nuevo plan.

Así que volvamos a la pregunta inicial: ¿Es la caída de las acciones bancarias una oportunidad para los temerarios del mercado de valores? Por un lado, los inquietos inversores se han estado acumulando en los bonos del Tesoro, elevando los precios allí, lo que está ayudando a compensar las pérdidas de papel del tipo que condenó a SVB. Por otro lado, la idea de que la caída de las acciones bancarias podría desencadenar un círculo vicioso de los depositantes añade un giro a las matemáticas de compra baja.

Konrad de KBW, la firma que da nombre al índice bancario, dice que la banca de nicho se ha vuelto más riesgosa. Parte del problema con SVB es que sus depositantes tenían el mismo aspecto y se fueron juntos. Pero muchos bancos siguen siendo fuertes. Los grandes bancos han estado ganando depósitos de clientes que dejan a los más pequeños.

Konrad señala que JPMorgan Chase (JPM) tiene una cantidad de efectivo depositada en la Fed que, por sí sola, equivaldría al tamaño de uno de los bancos más grandes del país, y que JPM aún obtiene altos rendimientos sobre el capital que pone en trabajar. Sus acciones favoritas ahora incluyen US Bancorp (USB) por sus ingresos por comisiones y base de financiación diversificada, y Morgan Stanley (MS), que tiene un lucrativo negocio de gestión de activos.

Neuman en Alger tiende a favorecer las acciones de crecimiento. Los ejemplos en otras industrias incluyen CrowdStrike Holdings (CRWD), una empresa de ciberseguridad; Intuitive Surgical (ISRG), que fabrica robots médicos; e Impinj (PI), que fabrica etiquetas de radiofrecuencia para mercancías. Preguntado por los bancos, dice que los grandes seguirán ganando a los pequeños por su ventaja tecnológica, pero que prefiere las redes de pago y las empresas de tecnología financiera a cualquiera.

La cobertura recientemente lanzada por UBS de 19 bancos de mediana capitalización incluye cinco calificaciones de compra; la firma señala que esta tasa favorable del 26 % se compara con una del 60 % de sus pares. Sus compras de mayor convicción son Western Alliance Bancorp (WAL), New York Community Bancorp (NYCB) y Webster Financial (WBS). Sus ventas de mayor convicción son First Citizens Bancshares (FCNCA), Texas Capital Bancshares (TCBI) y Cullen/Frost Bankers (CFR).

En general, UBS escribe que los bancos parecen baratos en relación con las ganancias, pero que los inversores no deberían comprarlos solo por esa razón, y que es probable que el rendimiento de los depósitos y los préstamos sea peor de lo que espera Street, a medida que la economía se debilita.

Anótame para un No, gracias de alta convicción, con la opción de convertirlo más tarde en un Yo sospechaba tanto, dependiendo, por supuesto, de eludir la conflagración.

Seguir Jack Hough en Twitter y suscríbete a su podcast de Barron’s Streetwise.

Escriba a jack.hough@barrons.com



Lea el artículo completo aquí.

Temas Relacionados:
Haz clic para comentar

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Invertir

Los trabajadores de Walt Disney World obtendrán un salario mínimo de $ 18 bajo un acuerdo tentativo

Publicado

hace 31 mins

sobre

Mar 24, 2023 11:06 am CET

Por

Walt Disney Co. y los sindicatos que representan a los trabajadores de Walt Disney World dijeron el jueves que llegaron a un acuerdo tentativo que elevará el salario mínimo a $18 la hora este año.

El acuerdo se produce después de que los miembros del sindicato rechazaran DIS de Walt Disney Co.,
+0.98%
oferta anterior en febrero de un salario mínimo de $17, dijeron los sindicatos en un comunicado de prensa. Según el Sindicato del Consejo de Comercio de Servicios, que está compuesto por seis sindicatos que representan a 45.000 trabajadores de parques temáticos, habrá una votación de ratificación el 29 de marzo para el acuerdo.

“Asegurar una tarifa mínima por hora de $18 este año, aumentar el valor económico general de la oferta original de Disney y garantizar el pago retroactivo completo para cada trabajador son las prioridades por las que los miembros del sindicato estaban decididos a luchar”, dijo Matt Hollis, presidente de STCU, en un comunicado el jueves.

“Con el apoyo de los sindicatos, anticipamos que los miembros del elenco aprobarán este nuevo acuerdo”, dijo Jeff Vahle, presidente de Walt Disney World Resort, en un comunicado.

El acuerdo otorgará un aumento de sueldo a todos los trabajadores de los parques temáticos, según el sindicato y la empresa. El sindicato dijo que los aumentos oscilarán entre $ 5,50 y $ 8,60 por hora al final del contrato, y los primeros aumentos de $ 3 por hora llegarán este año. La compañía dijo que el contrato garantizaría un mínimo de $17 por hora para los empleados nuevos y existentes al momento de la ratificación, y al menos $18 por hora para fin de año para los empleados actuales.

Los aumentos serán retroactivos a octubre de 2022, según el sindicato, que también dijo que para el final del contrato en octubre de 2026, el salario mínimo será de $20 y el pago de amas de casa, lavaplatos, cocineros, asistentes de chefs y conductores de autobús oscilará entre $ 22 por hora a $ 28,60 por hora.

También parte del acuerdo son ocho semanas de licencia pagada por vinculación infantil, que según el sindicato sería un nuevo beneficio.

Lea el artículo completo aquí.

Sigue leyendo

Invertir

Las criptomonedas «terminarán» en los EE. UU. si Coinbase pierde la batalla con la SEC, dice este participante de la industria. Este es el por qué

Publicado

hace 2 horas

sobre

Mar 24, 2023 10:05 am CET

Por

¡Hola! Bienvenido de nuevo a Libro mayor distribuido. Esta es Frances Yue, criptorreportera de MarketWatch.

Intercambio de criptomonedas Coinbase COIN

dijo el miércoles que recibió un aviso de Wells de la Comisión de Bolsa y Valores, que podría dar lugar a cargos formales.

El aviso de Wells de la SEC se refería a una parte no especificada de los activos digitales listados en el intercambio, su servicio de participación Coinbase Earn, Coinbase Prime y Coinbase Wallet, escribió Paul Grewal, director legal de Coinbase, en una publicación de blog.

Coinbase continuará ofreciendo sus productos y servicios como de costumbre, dijo Grewal.

Si bien no es la primera vez que la SEC emite un aviso de Wells o presenta cargos contra una empresa de criptomonedas, la medida es particularmente importante, ya que Coinbase es el intercambio de criptomonedas más grande de los EE. UU. y posiblemente el más regulado, dijeron los participantes de la industria.

Aún así, bitcoin BTCUSD

los precios parecen estar aguantando bien. La criptomoneda cotiza por encima de los $28,000 el jueves después de caer el miércoles, ya que la Reserva Federal elevó su tasa de interés clave en un cuarto de punto porcentual, como se esperaba ampliamente, mientras que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que es «el caso más probable» que el banco central se abstendría de recortar su tasa de interés clave este año.

De nuevo, encuéntrame en Twitter en @FrancesYue_ para compartir cualquier pensamiento sobre criptografía, este boletín o sus historias personales con activos digitales.

Coinbase recibe aviso de Wells

El personal de la SEC le dijo a Coinbase que identificaron posibles violaciones de las leyes de valores, pero no proporcionó muchos detalles, según Grewal.

Un representante de la SEC se negó a comentar.

La gran mayoría de las criptomonedas en circulación son valores que deben ser supervisados ​​por la SEC, dijo anteriormente el presidente de la agencia, Gary Gensler.

Si bien los detalles sobre el aviso de la SEC siguen sin estar claros, la medida de la agencia podría dañar el interés institucional en la ya maltratada industria de las criptomonedas, según Kavita Gupta, fundadora y socia general de Delta Blockchain Fund.

Aún así, si la SEC termina presentando acciones de ejecución contra Coinbase y el intercambio elige un litigio, podría impulsar una mayor claridad en la regulación de las criptomonedas, dijo Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy Digital. “La SEC tendrá que presentar casos sólidos para ellos en los tribunales”, dijo Thorn. Las empresas de activos digitales se han quejado durante mucho tiempo de que la SEC no brindó suficiente claridad sobre la criptorregulación y exigió nuevos conjuntos de reglas para la incipiente industria, mientras que los reguladores dijeron que los activos digitales están sujetos a las leyes existentes.

Sin embargo, los juicios pueden tardar años en concluir y el fallo no siempre garantiza claridad en la regulación, aunque el juez normalmente fallaría a favor de una de las partes. “Se puede hacer una decisión que es tan estrecha que en realidad no proporciona la claridad”, dijo Thorn.

Si Coinbase pierde su batalla con la SEC, «significa que la industria de la criptografía ha terminado en los EE. UU.», dijo Gupta de Delta.

Los reguladores de EE. UU. han redoblado sus esfuerzos para aumentar la supervisión de la industria de las criptomonedas, después de que varias empresas importantes colapsaran el año pasado, lo que provocó pérdidas de miles de millones de inversores.

En febrero, la SEC acusó a Kraken por no registrar su programa de participación. El intercambio puso fin al programa en los EE. UU. y pagó $ 30 millones en multas para resolver los cargos, sin admitir ni negar las acusaciones.

Mientras tanto, el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York ordenó al emisor de la moneda estable Paxos que dejara de acuñar BUSD, una moneda estable emitida por Paxos y con la marca Binance, el intercambio de criptomonedas más grande del mundo. Paxos también recibió un aviso de Wells de la SEC, que está considerando recomendar una acción alegando que Paxos no registró BUSD, como valor.

La SEC acusa a Justin Sun

El miércoles, la SEC acusó a Justin Sun, fundador de blockchain Tron, alegando que vendió valores criptográficos no registrados y manipuló de manera fraudulenta el mercado secundario de Tronix, el token nativo de blockchain.

La agencia también acusó a ocho celebridades, incluida la actriz Lindsay Lohan, la personalidad de las redes sociales Jake Paul, la estrella porno Kendra Lust y los músicos Lil Yachty, Austin Mahone, Soulja Boy, Ne-Yo y Akon, por promocionar Tronix y otro token BitTorrent, sin revelar. que fueron compensados ​​por ello y el monto de su compensación, según un comunicado el miércoles.

Con la excepción de Soulja Boy y Mahone, las otras seis celebridades llegaron a un acuerdo con la SEC, acordando pagar un total de $400,000 en devolución, intereses y multas, sin admitir ni negar los hallazgos del regulador.

Chris Matthews de MarketWatch escribió más sobre esto aquí.

El arresto de Do Kwon

Un hombre que se cree que es Do Kwon, fundador de Terraform Labs, que estuvo vinculado a una implosión criptográfica de más de $ 40 mil millones el año pasado, fue arrestado en Montenegro, según el Ministro del Interior del país, Filip Adzec.

Kwon fue detenido en el aeropuerto de Podgorica con documentos falsificados y es buscado por las autoridades de Corea del Sur, Estados Unidos y Singapur, tuiteó Adzec el jueves. “Estamos esperando la confirmación oficial de identidad”, escribió.

El presunto arresto ocurrió poco más de un mes después de que la SEC acusara a Terraform y Kwon de orquestar un fraude de valores de criptoactivos multimillonario. El año pasado, la moneda estable TerraUSD de la cadena de bloques Terra y su criptomoneda hermana Luna colapsaron, eliminando más de $ 40 mil millones en valor de mercado y comenzando una reacción en cadena que destrozó la industria de las criptomonedas.

Anushree Dave de MarketWatch escribió más aquí.

Cripto en un instante

Bitcoin subió más del 11% la semana pasada y se cotizaba a alrededor de $28,670 el jueves, según datos de CoinDesk. Ether ganó un 5% en el mismo período a alrededor de $1,843.

Mayores ganadores

Precio

 % de devolución de 7 días

Red de máscaras

$5.83

51%

Unión de los ríos

$0.39

40%

pilas

$1.21

37%

fantasma

$0.50

28,5%

XRP

$0.46

25,5%
Fuente: CoinGecko
Mayores declinadores

 Precio

 % de devolución de 7 días

Toncoin

$2.23

-11%

Fabricante

$692.60

-7,9%

Huobi

$3.71

-6,8%

BitTorrent

$0.0000006

-4,1%

Centro Cosmos

$11.97

-4,1%
Fuente: CoinGecko
Criptoempresas, fondos

Acciones de Coinbase Global Inc. COIN

bajó un 12% durante la semana a alrededor de $ 65,78. MSTR de MicroStrategy Inc.

cayó un 4% en lo que va de la semana, a $256,70.

Empresa de criptominería Riot Blockchain Inc. RIOT

subió un 14,2%, a 9,25 dólares el jueves. Acciones del rival Marathon Digital Holdings Inc. MARA

subió un 0,8% a $ 8,22 durante la semana pasada. Ebang International Holdings Inc. EBON

cotizó un 1,3% más durante la semana pasada a alrededor de $6,80.

Overstock.com Inc. comparte OSTK

subió un 1% a $ 19.60 durante la semana.

Acciones de Block Inc. SQ,
anteriormente conocido como Square, se hundió un 17% a $61,16 en la semana hasta el momento. Tesla Inc. TSLA

las acciones subieron un 6,2% a 191,20 dólares.

PYPL de PayPal Holdings Inc.

las acciones cayeron un 1,1 % durante la semana para negociarse en alrededor de $72,20. NVDA de Nvidia Corp.

subió un 4,8% a $ 269,60 durante la semana pasada.

Advanced Micro Devices Inc. AMD

las acciones subieron un 1,9% a 99,75 dólares durante la semana.

Entre los criptofondos, ProShares Bitcoin Strategy BITO

subió un 4,6% durante la semana a $17,20 el jueves, mientras que su contraparte Short Bitcoin Strategy ETF BITI

retrocedió un 5,1% a 21,26 dólares. Valkyrie Bitcoin Estrategia ETF BTF

ganó 4.8% durante la semana pasada a $11.00, mientras que VanEck Bitcoin Strategy ETF XBTF

avanzó 2.6% a $27.52.

Escala de grises Bitcoin Trust GBTC

subió un 7,2% en los últimos cinco días a 15,83 dólares el jueves.

Lecturas obligadas



Lea el artículo completo aquí.

Sigue leyendo

Invertir

Las acciones de First Republic caen nuevamente mientras las acciones bancarias cotizan mixtas

Publicado

hace 3 horas

sobre

Mar 24, 2023 9:04 am CET

Por

Las acciones de First Republic Bank cayeron el jueves y fueron las acciones bancarias más negociadas en la Bolsa de Valores de Nueva York, ya que absorbieron otra rebaja de calificación crediticia, mientras que otras acciones bancarias subieron.

Primera República FRC,
-6,00%
las acciones cayeron un 8% sobre un volumen de 53 millones de acciones.

En general, las acciones bancarias cotizaron mixtas después de las fuertes pérdidas en la sesión anterior en medio de la fortaleza del mercado de acciones en general, un día después de que la Reserva Federal de EE. UU. aumentara su tasa de interés de política en un 0,25%.

El índice bancario KBW Nasdaq BKX,
-1,73%
cayó un 0,2% mientras que el Financial Select SPDR ETF XLF,
-0,67%
subió un 0,5%.

First Republic fue la mayor caída entre las acciones en el S&P 500 SPX,
+0.30%.
Comerica CMA,
-8,58%
cayó un 6%, junto con una caída del 4,2% de Zions Bancorp ZION,
-8,86%,
una pérdida del 2,2% de M&T Bank Corp. MTB,
-4,50%
y una pérdida del 1,9% de KeyCorp. LLAVE,
-6,47%.

Lea también: La directora ejecutiva de Citi, Jane Fraser, no ve una crisis bancaria en marcha

Fitch Ratings el miércoles por la noche rebajó la calificación de deuda de First Republic Bank tres escalones, luego de una rebaja la semana pasada.

Fitch rebajó la calificación de incumplimiento de emisor del banco a «B» desde «BB» y dijo que a pesar del pago de depósitos de $30 mil millones por parte de 11 bancos la semana pasada, el costo de endeudamiento de First Republic está aumentando.

“Fitch estima que, debido al mayor costo de los fondos, FRC está operando actualmente con una pérdida neta que no es sostenible a largo plazo sin una reestructuración del balance”, dijo la agencia calificadora. “Además, en la medida en que FRC deba reembolsar los 30.000 millones de dólares al final de su mandato, tendrá que aumentar la liquidez mediante la venta de activos”.

Por otra parte, First Republic dijo que ya no planea pagar una bonificación a sus altos ejecutivos este año.

Lea también: First Republic no pagará bonificaciones a los funcionarios ejecutivos este año

El analista de Truist, Brandon King, recortó los objetivos de precio de las acciones y las estimaciones de ganancias para una gran cantidad de bancos, ante la expectativa de que los márgenes de interés netos caerán, el crecimiento de los préstamos se desacelerará y los costos crediticios aumentarán. “[W]Continuamos pronosticando una recesión a finales de este año con NCO incrementalmente más altos [net charge offs]aprovisionamiento y niveles de reserva”, escribió King en una nota a los clientes.

Él cree que el endurecimiento continuo del crédito por parte de la Reserva Federal ejercerá más presión sobre los flujos de depósitos y los precios.

“También estamos anticipando un menor despliegue de exceso de liquidez a medida que los bancos mantienen más liquidez disponible en el balance”, escribió King.

Truist cortó el PACW de PacWest Bancorp,
-8,55%
precio objetivo a $ 13 desde $ 29, mientras que su estimación de ganancias por acción se redujo a $ 1,45 desde $ 3,27.

Las acciones de PacWest cayeron un 8,6%.

Truist también redujo sus objetivos de precio para Western Alliance Bancorp WAL,
-2,07%
a $50 desde $86, mientras que Zions Bancorp se redujo a $35 desde $59.

El precio objetivo de Comerica se redujo de $78 a $54.

Western Alliance Bancorp recibió elogios el jueves por su precio con descuento y su «fuerte motor de ganancias» cuando el asesor financiero Hovde Group inició la cobertura de las acciones bancarias golpeadas con una calificación superior. Las acciones WAL de Western Alliance Bancorp subieron un 0,2%.

La acción cerró a 31,91 dólares por acción el miércoles en un día feo para las acciones bancarias, que se han visto muy afectadas tras la desaparición del Silicon Valley Bank a principios de este mes.

Stifel Financial Corp. SF,
-1,16%
las acciones subieron un 0,4% después de que anunciara el jueves que está ampliando su unidad de préstamos de capital de riesgo mediante la contratación de tres socios «clave» que antes formaban parte de Silicon Valley Bank.

Jake Moseley, Matt Trotter y Ted Wilson se han unido al banco como directores gerentes, con roles de liderazgo en la unidad de banca de riesgo de Stifel con sede en el área de la Bahía de San Francisco.

El presidente y director ejecutivo de Stifel, Ron Kruszewski, dijo que la medida marca el «compromiso del banco con las empresas en crecimiento, el capital de riesgo y todo el ecosistema de innovación». Stifel dijo que los tres nuevos empleados se unirán a los banqueros Brad Ellis y Nat Stone como miembros de un comité operativo de cinco personas.

“Creemos que Stifel es el mejor lugar para continuar con nuestra misión de brindar los mejores servicios financieros de su clase a los empresarios y sus inversores”, dijeron Moseley, Trotter y Wilson en una declaración conjunta preparada.

Silicon Valley Bank se hizo cargo de Federal Deposit Insurance Corp. y ahora se vende con ofertas que vencen esta semana.

Tomi Kilgore y Wallace Witkowski contribuyeron a este despacho.

Lea el artículo completo aquí.

Sigue leyendo
Advertisement

Boletin Informativo

Suscríbase a nuestro boletín para recibir las últimas noticias directamente en su bandeja de entrada.


Tendencias