Por Tatiana Bautzer y Chris Prentice

NUEVA YORK (Reuters) – Un escenario de «caso alcista» para las acciones de los asediados Banco de la Primera República (NYSE:) ya que considera que sus opciones se volvieron más difíciles el miércoles después de que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijera que no hay discusión sobre el seguro para todos los depósitos bancarios sin la aprobación del Congreso de EE. UU.

First Republic, cuyas acciones han perdido gran parte de su valor desde que comenzó la crisis bancaria en los EE. UU. el 8 de marzo, se encuentra entre los bancos que hablan con sus pares y firmas de inversión sobre posibles acuerdos a raíz de la adquisición de Silicon Valley Bank por parte de los reguladores estadounidenses. banco de firmas (NASDAQ:) tras las corridas bancarias.

Morgan Stanley El analista de (NYSE:) Manan Gosalia, en un informe a principios de esta semana, fijó un precio objetivo de $54 para las acciones de First Republic en el mejor de los casos. Las acciones cerraron el miércoles a $13,33, un 15,5% menos. El caso optimista se basó en un escenario en el que la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) asegura todos los depósitos de los consumidores hasta el final de la crisis bancaria, lo que desencadena un retorno de la mayoría de los depósitos de los clientes. , según el informe.

Esa esperanza se redujo el miércoles, después de que Yellen dijera en una audiencia del Subcomité de Asignaciones de Servicios Financieros del Senado de EE. UU. que no estaba considerando tal medida sin la aprobación del Congreso y que estaba revisando los riesgos bancarios caso por caso.

«No he considerado ni discutido nada que tenga que ver con seguros generales o garantías de depósitos», dijo.

El martes, dijo que el Tesoro y los reguladores tenían un «compromiso decidido» para salvaguardar los depósitos de instituciones más pequeñas, incluidos los bancos comunitarios.

Sus últimas declaraciones afectaron a todas las acciones de los bancos regionales, dijo RJ Grant, jefe de operaciones de Keefe, Bruyette & Woods.

«Seguro que Yellen adoptó un tono diferente. Existía la sensación de que había conversaciones tras bambalinas en Washington de que los depositantes estarían protegidos», dijo Grant.

El presidente ejecutivo de JPMorgan (NYSE:) Jamie Dimon se reunió con Lael Brainard, directora del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, el miércoles durante un viaje planeado a Washington, según una persona familiarizada con la situación. La agenda de la reunión no estaba clara. Se produjo cuando continuaron los esfuerzos de la Primera República para asegurar una inyección de capital.

El informe de Morgan Stanley consideró que una posible extensión del seguro de la FDIC podría traer de vuelta a la mayoría de los clientes de First Republic. Los bancos involucrados en las negociaciones de rescate de First Republic están solicitando un acuerdo de reparto de pérdidas con el gobierno de EE. UU. similar a los términos acordados por el grupo suizo UBS en su adquisición de emergencia de su rival Credit Suisse, según una fuente de la industria.

El adquirente recibiría apoyo si después de comprar First Republic encuentra una pérdida mayor a la esperada, agregó la fuente, quien solicitó el anonimato para revelar conversaciones privadas.

First Republic se negó a comentar.

El banco está buscando formas de reducir su tamaño si fracasan los intentos de recaudar nuevo capital, informó Reuters el martes, citando a tres personas familiarizadas con el asunto.

Incluso si logra una infusión de efectivo, el prestamista probablemente tendrá que asumir pérdidas en los valores de su cartera mantenida hasta el vencimiento, escribieron los analistas de Morgan Stanley.

Un comprador potencial necesitaría absorber 26.800 millones de dólares en pérdidas a precios de mercado de las carteras de préstamos y valores de First Republic, mientras que se necesitan 9.500 millones de dólares adicionales para recapitalizar el banco, estimaron los analistas de Morgan Stanley.

En el peor de los casos, las acciones de First Republic se hundirían a solo $ 1, estimaron los analistas de Morgan Stanley.

Citigroup (NYSE:) retiró sus estimaciones para First Republic el martes y puso la acción bajo revisión. Los analistas Arren Cyganovich y Kaili Wang dijeron en un informe que «alguna forma de intervención del gobierno parece cada vez más probable, aunque no está claro en qué forma».

HONG KONG (Reuters) – China Evergrande New Energy Vehicle Group Ltd dijo el jueves que podría tener que detener la producción de vehículos eléctricos (EV) si no podía obtener nuevos fondos, luego de entregar más de 900 unidades de su modelo insignia Hengchi 5.

La unidad de fabricación de vehículos eléctricos del asediado desarrollador China Evergrande Group dijo que su objetivo era reducir los costos a través de medidas como la reducción del personal y la mejora de la eficiencia de la gestión.

«Ante la imposibilidad de obtener liquidez adicional, el Grupo corre el riesgo de interrumpir la producción», dijo.

Sin embargo, si pudiera obtener una financiación de más de 29.000 millones de yuanes (4.200 millones de dólares) «en el futuro», tenía como objetivo lanzar una serie de modelos emblemáticos y esperaba lograr la producción en masa, dijo la compañía en un comunicado.

Según ese plan, se esperaba que el flujo de efectivo acumulativo no apalancado de 2023 a 2026 alcanzara los 7.000 millones de yuanes negativos a los 5.000 millones de yuanes negativos.

La noticia llega después de que su empresa matriz, China Evergrande Group, anunciara el miércoles planes para la reestructuración de su deuda extraterritorial de 22.700 millones de dólares, lo que podría establecer un modelo para los rivales en dificultades en el sector inmobiliario del país.

La unidad dijo anteriormente que comenzaría la producción en masa de su segundo modelo EV en la primera mitad de 2023 y un tercero en la segunda mitad de este año.

También había dicho que tenía como objetivo fabricar 1 millón de vehículos al año para 2025.

En diciembre, la unidad dijo que estaba despidiendo trabajadores y recortando los salarios de algunos empleados como parte de sus medidas de reducción de costos.

La unidad de vehículos eléctricos es clave para los planes de transformación de Evergrande, que alguna vez fue el desarrollador inmobiliario más vendido de China y ahora se encuentra en el centro de una crisis de deuda cada vez más profunda.

Las acciones de la unidad están suspendidas desde abril de 2022.

($1 = 6.8802)

Por Howard Schneider, Yoruk Bahceli y Akriti Sharma

(Reuters) – La Reserva Federal elevó el miércoles las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual, pero indicó que estaba a punto de detener nuevos aumentos en los costos de los préstamos luego del reciente colapso de dos bancos estadounidenses.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, trató de tranquilizar a los inversionistas sobre la solidez del sistema bancario, diciendo que la administración de Silicon Valley Bank «fracasó gravemente», pero que el colapso del banco no indicaba debilidades más amplias en el sistema bancario.

«Estas no son debilidades que se están presentando ampliamente en el sistema bancario», dijo, y agregó que la adquisición de Credit Suisse parecía haber sido un resultado positivo.

La declaración de política del Comité Federal de Mercado Abierto también dijo que el sistema bancario de EE. UU. es «sólido y resistente».

Aun así, Wall Street terminó con una fuerte caída después de que Powell dijera en una conferencia de prensa que los funcionarios aún tenían la intención de combatir la inflación y al mismo tiempo observaron hasta qué punto las recientes quiebras bancarias habían enfriado la demanda y ralentizado los préstamos.

El tan esperado aumento de tasas por parte de la Reserva Federal, que había logrado ocho aumentos de tasas anteriores el año pasado, buscaba equilibrar el riesgo de una inflación desenfrenada con la amenaza de inestabilidad en el sistema bancario.

Pero en un cambio clave impulsado por las quiebras repentinas este mes de Silicon Valley Bank (SVB) y banco de firmas (NASDAQ:), la última declaración de política de la Fed ya no dice que los «aumentos continuos» en las tasas probablemente sean apropiados.

El sector bancario ha estado en crisis después de que los reguladores de California cerraran Silicon Valley Bank el 10 de marzo en la mayor quiebra bancaria de EE. UU. desde la crisis financiera de 2008.

El colapso del banco con sede en Santa Clara, California, y del Signature Bank, otro prestamista mediano de EE. UU., provocó una caída en las acciones bancarias ya que los inversionistas se preocuparon por otras bombas de tiempo en el sistema bancario y condujo a la adquisición de UBS Group AG (SIX:) de Credit Suisse Group AG, de 167 años, para evitar una crisis mayor.

Las incesantes subidas de tipos de la Fed para controlar la inflación se encuentran entre los factores a los que se atribuye el mayor colapso del sector bancario desde la crisis financiera de 2008.

«La Reserva Federal ahora vive con la esperanza y la oración de que no hayan causado un daño irreparable al sistema bancario», dijo Brian Jacobsen, estratega senior de inversiones de Allspring Global Investments en Menomonee Falls, Wisconsin. «La Fed probablemente esté pensando que las tensiones financieras están sustituyendo los futuros aumentos de tasas».

Citigroup La directora ejecutiva de Inc (NYSE:), Jane Fraser, expresó el jueves su confianza en los bancos estadounidenses y dijo que las recientes turbulencias no representan una crisis crediticia.

«Esta es una situación en la que son unos pocos bancos los que tienen algunos problemas, y es mejor asegurarse de cortar eso de raíz», dijo en Washington el miércoles.

Mientras tanto, como asediado Banco de la Primera República (NYSE:) considera sus opciones, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo el miércoles que no hay discusión sobre el seguro para todos los depósitos.

Dijo en una audiencia en el Congreso que el gobierno «no está considerando asegurar todos los depósitos bancarios no asegurados». También dijo que el Departamento del Tesoro no ha considerado nada que ver con las garantías de los activos. Las acciones de First Republic cerraron con una caída de más del 15%.

Mientras los funcionarios se esfuerzan por restaurar la confianza en el sistema bancario, el director general de JPMorgan Chase & Co (NYSE:) Jamie Dimon tiene previsto reunirse con Lael Brainard, directora del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, durante el viaje planificado del ejecutivo a Washington, según una persona familiarizada con la situación.

SUPERVISIÓN BANCARIA

El último movimiento para restaurar la calma en las inquietas acciones de los bancos regionales se produjo cuando Pacific Western Bank, uno de los prestamistas regionales atrapados en la volatilidad del mercado, dijo que había recaudado $ 1.4 mil millones de la firma de inversión Atlas (NYSE:) SP Partners.

Las acciones del banco cerraron con una caída del 17% incluso cuando trató de calmar las preocupaciones de los inversionistas diciendo que tenía más de $11,400 millones en efectivo al 20 de marzo.

Pero menos de dos semanas después de que Silicon Valley Bank se hundiera bajo el peso de las pérdidas relacionadas con los bonos debido al aumento de las tasas de interés, el director ejecutivo del fondo de cobertura Man Group, Luke Ellis, dijo que la agitación no había terminado y predijo más quiebras bancarias.

Los formuladores de políticas desde Washington hasta Tokio han enfatizado que la agitación es diferente a la crisis de hace 15 años, diciendo que los bancos están mejor capitalizados y que los fondos están más fácilmente disponibles.

El colapso de SVB dio inicio a 10 días tumultuosos para los bancos que condujeron a la adquisición de Credit Suisse por parte de su rival UBS el fin de semana por 3.000 millones de francos suizos (3.200 millones de dólares).

En otras consecuencias, un republicano conservador y un demócrata progresista en el Senado de EE. UU. están presentando una legislación para reemplazar el organismo de control interno de la Fed por uno designado por el presidente, con el objetivo de reforzar la supervisión bancaria tras las quiebras de SVB y Signature Bank.

El republicano Rick Scott y la demócrata Elizabeth Warren culparon del colapso de los dos bancos a fallas regulatorias en el banco central estadounidense, que ha operado hasta ahora con un inspector general interno que reporta al directorio de la Fed.

La Fed no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios.

La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) adelantó la fecha límite de oferta para Silicon Valley Private Bank del miércoles al viernes, dijo el miércoles una fuente familiarizada con el asunto. A principios de esta semana, la FDIC decidió dividir Silicon Valley Bank y realizar dos subastas separadas para su unidad de depósitos tradicionales y su banco privado después de no poder encontrar un comprador para el prestamista fallido la semana pasada.

($1 = 0.9280 franco suizo)