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• El S&P 500 y el Dow Jones apuntan hacia arriba, mientras que el Nasdaq 100 sigue presionado a la baja.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. colapsaron después de la decisión de la Fed, ya que los inversores esperan un recorte de tasas.
• Los datos económicos de EE. UU. fueron mixtos, impulsados ​​por el endurecimiento acumulativo de la Reserva Federal.

Las acciones de EE. UU. cotizan mixtas en todos los ámbitos debido a un estado de ánimo deprimido en el mercado causado por una crisis en la que Deutsche Bank (DB) está en el centro de atención. Las acciones del banco alemán cayeron un 14%, mientras que sus CDS, una forma de seguro contra su impago, se dispararon 200 pb.

A mediados de la sesión norteamericana, el S&P 500 y el Dow Jones suben un 0,10 % y un 0,06 %, cada uno a 3951,28 y 32119,30, respectivamente. Por el contrario, el Nasdaq Composite de tecnología pesada ha bajado un 0,23%, a 11757,02.

S&P Global reveló que la actividad comercial en los Estados Unidos (EE. UU.) durante marzo mejoró, por encima de las estimaciones y las lecturas del mes anterior. No obstante, el S&P Global Manufacturing PMI estuvo por debajo del territorio de expansión, en 49,3, pero superó las estimaciones y los datos de febrero.

Mientras tanto, los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. se desplomaron un 1 %, por debajo de las previsiones del 0,6 %, pero superaron la caída del 5 % del mes anterior, informó el Departamento de Comercio de EE. UU. Excluyendo el equipo de transporte, se mantuvo sin cambios. Aunque el informe fue mejor que los datos de enero, el endurecimiento acumulativo de la Reserva Federal (Fed) podría comenzar a afectar a las empresas, ya que los operadores esperan un aterrizaje forzoso de la Fed.

Por sectores, los tres principales impulsores de Wall Street son los servicios públicos, los bienes de consumo básico y los bienes raíces, cada uno de los cuales ganó un 2,08 %, un 1,37 % y un 1,18 %. Los rezagados son Consumo Discrecional, Tecnología y Finanzas, con un descenso del 0,79 %, 0,45 % y 0,34 %.

En el espacio de divisas, el índice del dólar estadounidense (DXY) encontró una oferta, gana un 0,53 %, en 103,135, a pesar de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años cae seis puntos básicos, hasta el 3,372 %, lo que pone un límite a las ganancias del dólar

Los funcionarios de la Reserva Federal fueron una de las razones que respaldaron al dólar, y Bostic y Bullard dijeron que el banco central de EE. UU. necesita controlar la inflación. Bullard prevé que la Tasa de Fondos Federales (FFR) alcance un máximo de alrededor del 5,50 % – 5,75 %, lo que significa que a los responsables políticos les faltan tres cuartos de puntos porcentuales. El presidente de la Fed de Atlanta, Bostic, dijo que hubo un “debate” en la última reunión del FOMC sobre el aumento de las tasas. HE confirmó que las señales de que el sistema bancario es sólido fueron la principal razón para apretar el gatillo.

S&P 500 Gráfico diario

Qué ver

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Esto es lo que necesita saber para la próxima semana:

Después de una semana con el foco en los bancos centrales, los datos económicos volverán al centro, rodeados por la actual crisis bancaria. El DXY terminó la semana a la baja, pero luciendo más fuerte, resurgiendo incluso cuando los rendimientos de los EE. UU. se desplomaron, ayudados por un deterioro en la confianza del mercado.

Una nueva temporada de mercado comenzó el 8 de marzo con el colapso de Silicon Valley Bank. En el episodio más reciente, más bancos centrales decidieron subir las tasas mostrando su determinación de reducir la inflación a pesar del nerviosismo bancario. La evolución del sector bancario seguirá siendo fundamental para la confianza y las expectativas de política monetaria. Ha endurecido los estándares de crédito bancario, haciendo parte del trabajo del banco central. La próxima semana, los banqueros centrales probablemente se mantendrán cerca de la orientación reciente la próxima semana.

El miércoles, la Reserva Federal (Fed) elevó las tasas en 25 pb como se esperaba, lo que indica un ritmo moderado de futuras alzas. Inicialmente, los mercados reaccionaron vendiendo dólares estadounidenses y Wall Street vitoreó tímidamente. Ese día, los mercados escucharon a los funcionarios de la Fed por primera vez desde la crisis del sistema bancario.

Wall Street terminó la semana con modestas ganancias y el VIX cayó bruscamente. Aún así, las acciones de los bancos regionales continúan bajo presión y con el potencial de dañar significativamente la confianza. Durante el fin de semana, los participantes del mercado estarán atentos a posibles noticias bancarias. Además, la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, podría estar preparando algunas sorpresas.

Posibles motores para la próxima semana:

• Acciones de bancos regionales
• Secretaria del Tesoro de EE.UU., Yellen
• Cifras de inflación de la eurozona
• PCE central de EE. UU.

El DXY se instaló por encima de 103,00 después de probar niveles por debajo de 102,00. El dólar se recuperó a pesar de los rendimientos más bajos, ayudado por las preocupaciones renovadas. Los datos económicos mostraron que la actividad, al menos antes del colapso de SVC, no estaba cerca de una recesión. Los datos de empleo de EE. UU. todavía presentan un mercado ajustado. Los datos de la próxima semana incluyen el Core PCE del viernes, un indicador de inflación observado de cerca.

EUR/USD terminó la semana al alza, apuntando a la baja, y el impulso se desvaneció rápidamente. El par cayó 200 pips desde el área de 1.0930 para cerrar alrededor de 1.0750, aún por encima del Promedio Móvil Simple de 20 semanas. Los PMI preliminares del viernes mostraron cifras positivas en general. Las cifras preliminares de inflación de marzo de la próxima semana serán críticas. Los funcionarios del Banco Central Europeo continuaron hablando sobre la necesidad de hacer más. Las expectativas sobre más subidas de tipos apoyaron al euro, que se encontraba entre los de mejor rendimiento.

GBP/USD terminó la semana prácticamente plano alrededor de 1.2220, después de no poder mantenerse por encima de 1.2300. El Banco de Inglaterra (BoE) elevó la tasa clave como se esperaba a 4.25% (7-2 votos). El banco podría subir más si la inflación no sorprende a la baja en marzo. El próximo viernes se publicarán los datos del PIB del cuarto trimestre.

El Yen japonés se benefició de la caída de los rendimientos estadounidenses, superando a la mayoría de sus rivales del G10. El USD/JPY cayó por cuarta semana consecutiva, terminando por encima de 130,00, un área que parece estar lista para ser probada nuevamente en las próximas sesiones.

dólares estadounidenses/dólares canadienses alcanzó máximos mensuales por encima de 1.3800 y retrocedió. El próximo martes, el gobierno canadiense presentará el presupuesto. El PIB de enero saldrá el viernes.

AUD/USD corrió desde los mínimos mensuales que terminaron en el 200-SMA diario cerca de 0.6760, y ahora depende del dólar decidir qué tan bajo va. Australia informará las ventas minoristas el martes y las cifras críticas de inflación el miércoles. Esas cifras podrían cimentar la decisión del Banco de la Reserva de Australia que tendrá su reunión el 4 de abril.

El peso mexicano fue la mayor ganadora entre las monedas más negociadas, logrando una sólida recuperación después de caer durante las dos semanas anteriores. USD/MXN perdió más del 2%, cayendo por debajo de 18.50. El Banco de México dará a conocer su decisión la próxima semana. Se prevé que aumente aún más las tasas, pero a un ritmo menor que en febrero, cuando subió 50 pb. La inflación subyacente finalmente está bajando en México, con la impresión de medio mes en 8.15%, por debajo del 8.21%.

Nota para los comerciantes: Horario de verano en Europa. En la mañana del domingo, Europa adelantará el reloj una hora.

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Los analistas de Rabobank mantienen sus pronósticos de uno y tres meses para el par EUR/USD en 1,06 y 1,05 respectivamente, pero ajustaron su pronóstico de seis y 12 meses, empujándolos ligeramente al alza.

Citas clave:

“La cualidad de refugio seguro del dólar proviene de su posición como moneda dominante en el sistema de pago global. Esto significa que la crisis puede desencadenar un comportamiento de acumulación de USD. Estos deberían haber sido mitigados por el anuncio de la Fed el pasado fin de semana de que había establecido una línea de intercambio diario con otros cinco bancos centrales importantes. Estos podrían correr hasta el final del próximo mes. En nuestra opinión, esta acción de la Fed fue fundamental para permitir que el EUR/USD tuviera una tendencia alcista al comienzo de la semana y rompiera (temporalmente) el nivel de resistencia clave de 1,08. Sin embargo, es poco probable que esta medida compense totalmente la demanda de refugio seguro del dólar si la confianza en los bancos cae aún más”.

“En vista de las tensiones predominantes, en este momento no hemos revisado nuestra previsión de una caída del EUR/USD a 1,05 en una perspectiva de 3 meses, aunque claramente estamos observando los acontecimientos con atención. Sin embargo, hemos elevado nuestra previsión a 6 meses de EUR/USD1,03 a 1,06, lo que también refleja un perfil relativamente firme para el USD. Si bien las aguas más tranquilas en este marco de tiempo disminuirían la demanda de refugio seguro en USD, en sintonía con nuestra opinión central, esto facilitaría la fijación de precios de los recortes de tasas de la Fed, lo que proporcionaría apoyo al dólar”.