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La caída de Credit Suisse muestra que se necesita más trabajo sobre el riesgo bancario

El escritor es socio gerente y jefe de investigación de Axiom Alternative Investments.
Los inversores bancarios son muy conscientes de los riesgos; saben que la banca se basa en la confianza y que ese sentimiento puede cambiar rápidamente. La crisis que ahora enfrenta Credit Suisse es, sin embargo, un fenómeno nunca antes visto.
Todas las quiebras bancarias que puedo recordar fueron causadas por pérdidas ocultas, ya sea en libros de préstamos, libros de derivados o libros de bonos. Aunque este último episodio de pánico en el mercado fue provocado por pérdidas de bonos en bancos estadounidenses medianos, no hay indicios de que la actual crisis de Credit Suisse se deba a este problema. Entonces, ¿cómo sucedió esto y cuáles son las lecciones que podemos sacar de la crisis y la intervención de las autoridades suizas?
En mercados inestables luego de los colapsos de Silicon Valley Bank y Signature Bank, una declaración incómoda del mayor accionista de Credit Suisse, diciendo que no brindaría más asistencia, fue suficiente para que el precio de las acciones del banco cayera en picada. La asistencia financiera es el arma de la banca de Chéjov: menciónelo y es muy probable que sea utilizado antes del final de la obra.
No es casualidad que Credit Suisse se haya convertido en el principal objetivo de los mercados. Desde hace años, se ha visto envuelto en una serie de escándalos y controversias de gestión. A veces parece que su informe anual no es más que una larga lista de litigios, tanto antiguos como nuevos, junto con el reconocimiento de controles de riesgo deficientes.
En consecuencia, CS se ha consolidado como el eslabón más débil de los bancos europeos globalmente sistémicos. Es un eslabón débil un poco extraño, porque tenía mucho capital y mucha liquidez. No es el único banco con baja rentabilidad y ni siquiera es el único que tuvo salidas de depósitos en el cuarto trimestre. Y ciertamente no es el único banco que enfrenta escándalos a lo largo de los años. Es, sin embargo, el que tuvo todas estas debilidades en el peor momento posible.
¿Cuáles eran las opciones para detener la hemorragia? Las autoridades suizas no tenían realmente otra opción. En última instancia, los propios clientes de Credit Suisse decidieron su destino, no los inversores. Se habían decidido y retiraron los fondos. Fusionarse con UBS es una solución obvia que estaba en la mente de todos. Tal vez las autoridades suizas sean criticadas porque, según los informes, no hicieron más para abrir la guerra de ofertas a los jugadores no suizos, pero ¿realmente podemos culparlos? ¿Alguien puede recordar una quiebra bancaria resuelta en un fin de semana con un caballero blanco extranjero?
Es por eso que UBS ha estado en una posición negociadora muy fuerte. La gente discutirá sobre la posibilidad de pérdidas judiciales, más préstamos incobrables o el costo de liquidar el banco de inversión de Credit Suisse. Pero UBS está pagando una fracción del capital social del banco, estimado en 45.000 millones de francos (49.000 millones de dólares) a fines del año pasado. Incluso después de tener en cuenta la probable venta de algunos activos en el banco minorista suizo para gestionar los problemas de competencia, es probable que este acuerdo aumente mucho el valor para los accionistas de UBS. Restaurar la confianza del cliente y los bajos costos de financiación también podrían cambiar las reglas del juego para la rentabilidad.
Sin embargo, parece que los tenedores de bonos se verán obligados a asumir una pérdida. A más largo plazo, esto podría generar problemas de estabilidad financiera dado que este caso fue impulsado por el pánico del mercado en un banco con alto capital y liquidez que contó con el respaldo de su supervisor.
Se pueden extraer muchas lecciones de esta crisis, pero mi esperanza es que, en última instancia, la que prevalezca sea esta: la cultura de un banco es demasiado importante para tratarla a la ligera. Un episodio de volatilidad del mercado después de fallas internas o incluso un banquero que se ha vuelto rebelde puede poner en peligro el trabajo de decenas de miles de personas trabajadoras que se sentirán traicionadas y desaprobadas solo porque trabajaron en la empresa equivocada. Los reguladores y los inversores han trabajado mucho en esto, pero evidentemente aún queda mucho por hacer.
Axiom opera con bonos de Credit Suisse y otros bancos
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Mujer de Mumbai pierde USD 30 000 en una criptoestafa contra un hombre que conoció en un sitio matrimonial: Informe

Una mujer india de 60 años perdió casi $ 30,000 en una estafa de criptoinversión después de que la contactaron en el sitio matrimonial donde se había registrado para buscar un compañero de vida.
El estafador le dijo que él era un ingeniero con sede en los EE. UU. y que podía hacer que ella obtuviera ganancias rápidas a través de inversiones en bitcoins.
Inversión en el amor que salió mal
Según los medios informesla mujer de Mumbai, que es una ejecutiva jubilada de una empresa privada, se registró en un sitio web matrimonial a principios de 2022. Pronto, una persona en el sitio se acercó a ella, y los dos intercambiaron sus números de teléfono y comenzaron a llamar y chatear regularmente.
En marzo de 2022, el hombre le contó sobre una oportunidad de inversión en criptomonedas y cómo, supuestamente, estaba obteniendo enormes ingresos pasivos. Compartió el número de teléfono de otra persona y le dijo que la guiaría en la realización de las inversiones.
Entre abril de 2022 y diciembre de 2022, la mujer invirtió casi $30.000 (INR2,4 millones) en criptomonedas a través de “la guía”. En un momento en que tenía $ 62,000 en su cuenta virtual, le pidió a «la guía» que la ayudara a retirar el dinero. Le dijeron que tendría que pagar una tarifa de conversión de moneda e impuestos equivalentes a $15,000 para retirar el dinero.
Mientras todavía estaba pensando en qué hacer, notó que el dúo había dejado de comunicarse y su cuenta virtual se había vuelto disfuncional.
En esta etapa, se acercó a la policía y se quejó. Según las autoridades, se ha registrado un caso en las secciones pertinentes de estafa, falsificación y conspiración criminal.
Misma Ciudad Otro Incidente
De manera similar fraude, otra mujer de Mumbai fue estafada con casi $ 12,500 (INR un millón) cuando buscaba una oportunidad de trabajo desde casa y los estafadores le pidieron que invirtiera en bitcoins. La víctima de 49 años se dio cuenta de que la estaban engañando cuando le pidieron que pagara cerca de $10 000 (INR 0,8 millones) solo para retirar su dinero.
India ha informado bastantes estafas criptográficas en el pasado reciente. Y en la mayoría de estos casos, la falta de conocimiento de los inversores sobre las inversiones en criptomonedas los ha hecho vulnerables al fraude.
Más instancias
principios de este mes criptopatata informó que un estudiante indio se suicidó ahorcándose después de perder $ 2,400 de inversión para un falso esquema de inversión de bitcoin. India tiene una lista bastante grande de estafas criptográficas en su haber.
Otro ejemplo reciente fue el arresto de un acusado en una criptoestafa valorada en 160 millones de dólares.
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Dos fuentes de la ira popular

Bien visto, la coincidencia entre las mega-manifestaciones populares en Francia e Israel puede que no sea casual. Desde luego, unas tienen que ver con el recorte de derechos sociales adquiridos, como en el primer caso, y otras con la amenaza de dinamitar instituciones básicas para el control del poder político. Sin embargo, si ampliamos un poco el foco nos damos cuenta enseguida de que forman parte de un mismo paquete, eso que veníamos llamando Estado social y democrático de derecho. Francia representaría la parte social, Israel la democrática; ambas sujetas a amenazas evidentes, pero que no son inconmensurables. Constituían las dos patas sobre las que se sostenía nuestro mundo occidental. Una, la social, era la que venía sufriendo la mayor erosión. Las dinámicas de la globalización de la economía han provocado un estancamiento del motor de ascenso social y unos niveles de desigualdad inimaginables hace solo un par de décadas. Hoy estamos bajo un paradigma que encuentra su manifestación más palpable en las dificultades para financiar adecuadamente una sanidad universal o satisfacer las expectativas puestas en el sistema de pensiones. El motor redistributivo se ha atorado y ya no hay manera de esconder la indignación de los perdedores de este proceso.
La otra pata, la democrática, sufre de la frustración derivada de la imposibilidad de encontrar respuestas eficaces al problema anterior por parte de la clase política tradicional. Y en estas aguas revueltas es donde se ceba el populismo. ¿Alguien duda de que la gran beneficiaria de lo que ocurre en Francia es Marine Le Pen? Pero también la desestabiliza la añoranza de la homogénea comunidad nacional perdida, su incapacidad para buscar acomodo a la nueva diversidad, a poblaciones mestizas y valores plurales. La otra fuente del escapismo populista. No nos engañemos, la crisis de la democracia es reflejo también del agotamiento de la parte más noble de la tradición liberal, la creación de espacios para una convivencia tolerante de lo plural, para poder disentir sin imposiciones por parte de la mayoría. El síndrome israelí es esperanzador porque demuestra que no vamos a entregarnos sin más a los enemigos de la libertad, y que esta lucha no es menos pasional que la que dicen defender sus adversarios. En las calles franco-israelíes se elevan dos gritos que no son incompatibles: “¡ni neoliberalismo ni iliberalismo!”. Cómo conjugarlos, cómo recuperar la coherencia de un Estado social y democrático tan debilitado es la gran tarea que nos queda por delante.
En el otro lado del ring se encuentran Vladímir Putin y Xi Jinping, que comienzan a esbozar la contraofensiva geopolítica de las autocracias. Deben de sentirse eufóricos de contemplar lo que interpretan como evidentes señales de debilidad de las democracias. En sus países nadie se atreve a chistar. Pero es el silencio de los corderos. ¿Alguien piensa de verdad que ahí puede anidar alguna alternativa? La única alternativa está en hacer que aquellas sean más resilientes, que la ira popular se traduzca en más y mejor democracia.
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Italia incauta barco de rescate financiado por Banksy mientras aumentan los cruces de inmigrantes

Italia confiscó un barco de rescate de inmigrantes financiado por el artista británico Banksy mientras el gobierno de Giorgia Meloni toma medidas drásticas contra las operaciones humanitarias en un intento por detener un aumento en los cruces del Mediterráneo.
Los activistas que operan el MV Louise Michel, un antiguo barco naval francés comprado con la ayuda de Banksy con el dinero recaudado de la venta de su arte, dijeron que el barco de alta velocidad fue incautado después de llevar a 180 personas rescatadas a la isla italiana de Lampedusa, donde cientos de otros habían llegado en sus propios botes pequeños durante el fin de semana.
“Veinticuatro horas después de la detención de nuestro barco, todavía no tenemos ninguna justificación escrita para la detención”, dijo la tripulación del Louise Michel en un tuit el domingo.
“Sabemos de docenas de barcos en peligro justo frente a la isla en este mismo momento, pero se nos impide ayudar. Esto es inaceptable”, agregó la tripulación.
La incautación del Louise Michel es el último giro en la amarga confrontación entre el primer ministro Meloni y los grupos humanitarios que intentan evitar las muertes por ahogamiento de inmigrantes en el Mediterráneo.
Se produce solo unas semanas después de un devastador naufragio en el que 90 personas que huían de Afganistán, Pakistán e Irán, incluidos decenas de niños, se ahogaron a solo 40 metros de la costa después de que su barco de madera se rompiera en rocas cerca de la costa italiana.
El gobierno derechista de Meloni cree que los barcos de rescate humanitario como el Louise Michel y el Geo Barents de Médecins Sans Frontières crean una ilusión de seguridad, lo que anima a las personas a emprender la peligrosa travesía del mar Mediterráneo.
Italia ha emitido protocolos restrictivos que intentan limitar tales operaciones humanitarias, y ha incautado barcos de ONG que no cumplen. El Geo Barents de MSF fue incautado el mes pasado y retenido durante 20 días antes de que se le permitiera salir del puerto de Ancona.
La guardia costera italiana dijo el domingo que el Louise Michel había rescatado a personas de cuatro embarcaciones diferentes en peligro antes de llevarlas a puerto, en violación de los protocolos.
La guardia costera también se quejó de que los activistas habían «complicado el delicado trabajo de coordinación de rescate».
A pesar del intento de reprimir a los grupos humanitarios, el número de migrantes está aumentando. Hasta el viernes, 20.379 inmigrantes irregulares habían llegado a las costas italianas en lo que va del año, en comparación con 6.518 en el mismo período del año pasado.
“Está muy claro que todo este enfoque no es para la seguridad de nadie, o la seguridad de los barcos, se trata solo de mantener a los barcos de rescate humanitario fuera del agua”, dijo un miembro de la tripulación de Louise Michel al Financial Times el domingo.
El MV Louise Michel fue adquirido como embarcación de búsqueda y rescate de alta velocidad y comenzó sus operaciones en 2020 © Thomas Lohnes/AFP/Getty Images
Banksy apoyó la adquisición del Louise Michel, que comenzó sus misiones de rescate en 2020 y lleva el nombre de una anarquista feminista francesa del siglo XIX. El artista, que todavía ayuda a financiar las operaciones del barco, no pudo ser contactado de inmediato para hacer comentarios.
La incautación del barco de rescate financiado por Banksy se produce cuando el gobierno italiano se prepara para un aumento de inmigrantes procedentes de Túnez, donde las condiciones socioeconómicas se están deteriorando rápidamente bajo el régimen autoritario del presidente Kais Saied.
“No todo el mundo es consciente de los riesgos que estamos corriendo. . . y que es necesario para mantener la estabilidad de Túnez”, dijo Meloni a los periodistas en Bruselas el viernes. “El país tiene enormes problemas financieros. Si no abordamos esos problemas adecuadamente, corremos el riesgo de una ola de migración sin precedentes”.
Más de 3.300 personas llegaron a Italia a bordo de 58 barcos durante 48 horas, dijo el domingo la guardia costera italiana, aunque el gobierno dijo que aún se estaban recopilando las cifras exactas.
Según grupos humanitarios citados por Reuters, al menos cinco barcos de inmigrantes se han hundido cerca de la ciudad costera tunecina de Sfax en los últimos días, dejando al menos 76 muertos o desaparecidos. La guardia costera de Túnez ha interceptado a unos 3.000 posibles inmigrantes que intentaban cruzar el Mediterráneo en 80 barcos diferentes en los últimos días.
Reportaje adicional en Giuliana Ricozzi en Roma
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