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Los investigadores detectan la industria oculta de las fragancias

Aparte de ser líquidos perfumados, el eau de parfum Flora Gorgeous Gardenia de Gucci y el gel de ducha Dove Go Fresh Pomegranate & Lemon Verbena Scent de Unilever no tienen mucho en común. Uno es 100 veces más caro que el otro por volumen y lo vende una marca de moda, no una empresa de productos envasados.
Pero ambos fueron creados por la misma empresa, el grupo suizo de fragancias Firmenich. Puede que nunca hayas oído hablar de él, pero los olores que inventa impregnan miles de productos, desde perfumes, pastas dentales y desodorantes hasta líquidos para lavar ropa. Invisible y no anunciado, es una presencia ambiental en los hogares.
Corren buenos tiempos para las fragancias de lujo. Las ventas de velas aromáticas y perfumes de marcas y celebridades como la cantante Ariana Grande han crecido a medida que la gente se complace. Firmenich, que silenciosamente produce muchos de ellos (incluido el RE M de Grande), se ha dejado llevar: sus ventas de fragancias finas aumentaron un 33 por ciento el año pasado.
El viaje fue bruscamente interrumpido la semana pasada cuando Firmenich y sus tres principales competidores fueron allanados por investigadores antimonopolio de Suiza, la UE, EE. UU. y el Reino Unido. Se sospecha que se coludieron para aumentar los precios, impidiendo que los competidores abastezcan a sus clientes y limitando la producción de algunas fragancias.
Firmenich, Givaudan de Suiza, Symrise de Alemania y el grupo estadounidense International Flavours & Fragrances no han admitido ninguna irregularidad: dicen que están cooperando con la investigación, que podría no dar lugar a cargos. Abarca no solo las fragancias, sino también los «ingredientes de las fragancias», que se encuentran en los alimentos para que huelan bien.
No sabemos qué productos tienen en la mira los reguladores, pero puedo hacer una observación sobre la brecha entre los precios de los perfumes de lujo y los del gel de ducha. No necesita pelear demasiado cuando los clientes pagarán felizmente por una etiqueta y una pequeña botella de fragancia. Producir productos básicos para el hogar es una lucha que crea la tentación de colusión.
La presencia de Firmenich y los demás es el factor oculto detrás del “boom de las fragancias” de la industria del lujo. Las marcas se dieron cuenta de que se podía ganar dinero agregando perfumes a sus líneas de ropa, pero pocas de ellas tenían la capacidad de Chanel para hacer las esencias por sí mismas. Necesitaban socios y los grupos de fragancias estaban ansiosos por ayudar.
El aumento en las ventas de fragancias de lujo comenzó durante la pandemia y continúa. Sue Nabi, directora ejecutiva de la compañía de belleza estadounidense Coty, que fabrica perfumes para marcas como Burberry, Chloé y Tiffany, señaló el año pasado que los compradores estaban “comprando cada vez más. . . artículos caros” para ellos mismos, no solo como regalos.
Pero si bien las fragancias de lujo están creciendo rápidamente, constituyen solo una pequeña parte de la industria. La mayoría es menos glamurosa y más cotidiana: elaborando ambientadores, desodorantes, jabones, geles, detergentes, fregasuelos y todo tipo de productos aromáticos.
La Asociación Internacional de Fragancias, con sede en Ginebra, es parte de la investigación antimonopolio y me dijo que lleva a cabo todas las reuniones «bajo estrictas pautas de política de competencia». Estima que en 2017, las fragancias finas representaron el 9 por ciento de las ventas de productos perfumados; casi el 70 por ciento involucró artículos de cuidado personal como champú.
La vida es más dura en este último negocio: el crecimiento es mucho más débil y las empresas de fragancias se enfrentan a aumentos de precios por parte de sus 3.000 proveedores de materias primas, incluidos los agricultores de lavanda y pachulí. También tienen que negociar con las empresas de productos envasados más grandes del mundo para vender sus fragancias, incluidas Unilever y Procter & Gamble.
La industria produce una amplia gama de olores y aromas: solo Givaudan produce 176 «moléculas de fragancia», que van desde salicilato de bencilo («floral, balsámico, dulce») hasta Alicate («afrutado, ruibarbo, aromático, lila»). Pero no importa cuán dulces huelan, vender productos químicos a las multinacionales es una tarea ardua.
El hecho de que las personas elijan los perfumes con cuidado pero se preocupen poco por la procedencia del aroma de pino en el limpiador de pisos dicta los términos de intercambio. Cuando Gucci quiso una fragancia con “notas amaderadas ultrasecas”, consultó a uno de los maestros perfumistas de Firmenich, quien mezcló la fórmula. Cuando una multinacional fabrica un producto de supermercado, tiene una plétora de opciones de proveedores.
Tal vez las compañías de fragancias se coludieron para reducir esas opciones: sabremos cuándo termina la investigación. Mientras tanto, las redadas cuentan una historia sobre ganar dinero con aromas u otros productos. Acérquese lo más posible a los compradores insensibles al precio y manténgase alejado de las cadenas de suministro industriales.
Tengo otra observación: una forma legal de limitar la competencia es la fusión. Cuando los gerentes acuerdan los precios dentro de una empresa, se llama estrategia, no colusión. Al igual que otros, la industria se ha estado consolidando: Firmenich se está fusionando con el grupo holandés de biociencias DSM: el acuerdo de 41.000 millones de euros fue aprobado por las autoridades de competencia de la UE el mes pasado.
Espere más fusiones después de esto. Y la próxima vez que rocíe perfume o se lave el cabello, examine la letra pequeña en la parte posterior, así como las etiquetas en el frente. El olor podría haber llegado desde Suiza.
john.gapper@ft.com
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Estados Unidos lanza ataques aéreos en Siria en respuesta al golpe de un supuesto dron iraní

Estados Unidos ha lanzado ataques aéreos la madrugada de este viernes en Siria en respuesta a un ataque que atribuye a un dron iraní que ha provocado la muerte de un contratista estadounidense, según ha comunicado el Pentágono. No es la primera vez que Estados Unidos lanza una operación militar contra supuestos milicianos proiraníes en Siria bajo la presidencia de Joe Biden. De hecho, la primera operación militar de su mandato, en febrero de 2021, fue también la respuesta a un supuesto lanzamiento de cohetes iraníes en la región. En junio de ese año y en agosto de 2022 también hubo ataques aéreos estadounidenses por el mismo motivo,
“Siguiendo instrucciones del presidente Biden, he autorizado a las fuerzas del Mando Central de Estados Unidos a realizar ataques aéreos de precisión esta noche en el este de Siria contra instalaciones utilizadas por grupos afiliados al Cuerpo de Guardianes de la Revolución Islámica de Irán (IRGC)”, ha declarado el secretario de Defensa, Lloyd Austin, a través de un comunicado.
Según el Pentágono, un contratista estadounidense ha muerto y cinco militares estadounidenses y otro contratista han resultado heridos después de que un vehículo aéreo no tripulado de un solo uso impactara contra una instalación de mantenimiento de una base cerca de Hasakah, en el noreste de Siria, aproximadamente a las 13:38 hora local. “La comunidad de inteligencia evalúa que el vehículo aéreo no tripulado es de origen iraní”, afirma el Departamento de Defensa.
Washington ha realizado su operación en respuesta al golpe de ese dron iraní. “Los ataques aéreos se llevaron a cabo en respuesta al ataque de hoy, así como una serie de recientes ataques contra las fuerzas de la Coalición en Siria por grupos afiliados a la IRGC”, ha añadido Austin.
El Pentágono asegura que esos ataques de precisión tienen por objeto proteger y defender al personal estadounidense. Estados Unidos califica sus medidas de “proporcionadas y deliberadas destinadas a limitar el riesgo de escalada y minimizar las bajas”.
“Como ha dejado claro el presidente Biden, tomaremos todas las medidas necesarias para defender a nuestro pueblo y responderemos siempre en el momento y lugar que elijamos”, ha declarado el secretario Austin. “Ningún grupo atacará impunemente a nuestras tropas”. “Nuestros pensamientos están con la familia y los compañeros del contratista que resultó muerto y con los que resultaron heridos en el ataque de hoy”, ha añadido.
Dos de los miembros del ejército heridos fueron tratados en el lugar, mientras que otros tres y el contratista estadounidense fueron evacuados por razones médicas a instalaciones médicas de la Coalición en Irak.
Estados Unidos aún mantiene cerca de un millar de soldados y numerosos empleados no militares en Siria para tratar de prevenir un resurgimiento del Estado Islámico. Sufren frecuentes ataques por parte de milicias con lazos con el régimen iraní. Washington considera a Irán la principal amenaza para la seguridad en la región.
Irán es, además, uno de los pocos aliados de Rusia. Le ha facilitado drones con los que Moscú ha ordenado ataques sobre Ucrania que han golpeado objetivos militares e infraestructuras civiles. Irán ha negado ser responsable de estos ataques, aunque países occidentales y expertos han vinculado componentes de los drones a Teherán.
La guerra de Siria comenzó con las protestas de la Primavera Árabe de 2011, que sacudieron Oriente Próximo y derrocaron gobiernos en Egipto, Libia, Túnez y Yemen. Más tarde se transformó en un conflicto regional por poderes en el que Rusia e Irán han respaldado a Bachar el Asad. Naciones Unidas calcula que más de 300.000 civiles han muerto en la guerra. Estas cifras no incluyen a los soldados e insurgentes muertos en el conflicto, cuyo número se estima en decenas de miles.
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72 horas clave para el bloqueo del Poder Judicial: el sector progresista debate si dimite para forzar la renovación

La posible dimisión de los ocho vocales del sector progresista del Consejo General del Poder Judicial (CGPJ) está en el aire, después de la reunión que ayer celebraron en la sede de esta institución cuatro de los integrantes del mencionado bloque, los que en principio podrían tener una actitud más favorable a utilizar esta vía para facilitar la renovación del órgano de gobierno de los jueces. Participaron en el encuentro el presidente suplente del Consejo, Rafael Mozo, y los vocales Álvaro Cuesta, Clara Martínez de Careaga y, por videoconferencia, Pilar Sepúlveda. No se tomaron decisiones, salvo la de convocar otra reunión el próximo martes, a la que asistirían en principio los ocho integrantes de este bloque, para seguir analizando la oportunidad y la conveniencia de una renuncia colectiva.
Este primer encuentro fue propuesto por Álvaro Cuesta, quien tras la dimisión de la vocal Concepción Sáez, propuesta en su día por Izquierda Unida, consideró necesario que el grupo progresista en su conjunto se replanteara su continuidad o no en el Consejo, en una situación de progresiva degradación de la institución y dada su actual limitación de competencias, ante la falta de acuerdo para su renovación, pendiente desde hace más de cuatro años. En el propio grupo progresista, sin embargo, hay una pluralidad de opiniones que lleva a estimar difícil que prospere la idea de la renuncia en bloque. De entrada, hay al menos tres vocales que de un modo u otro han hecho llegar su criterio contrario a precipitar decisiones. Son Roser Bach, Mar Cabrejas y Enrique Lucas.
En todo caso, este debate se dará en la reunión del grupo progresista, la tarde del martes, a la que sus ocho integrantes están convocados para tratar de definir una postura “coordinada”, en expresión de Álvaro Cuesta, de cara al pleno del Consejo que tendrá lugar el jueves siguiente, día 30. Este vocal ha pedido al presidente del órgano de gobierno de los jueces que en el orden del día de ese pleno figure un punto consistente en analizar las consecuencias de la marcha de Concepción Sáez y la posibilidad de que su decisión sea seguida por otros miembros del pleno, con objeto de facilitar su renovación.
Ahora bien, en el propio grupo progresista hay quien piensa que, respetando la decisión individual de Sáez, una salida colectiva de ocho vocales como la que se ha propuesto podría equivaler simplemente a dejar en manos de los conservadores la gestión del CGPJ. En las actuales circunstancias los integrantes del Poder Judicial que permanecieran en sus puestos no podrían tomar decisiones de gran relevancia. Sobre todo, no podrían efectuar nombramientos, facultad que el Consejo tiene bloqueada desde hace dos años, al aprobarse la reforma legal que trató de conseguir por esta vía el reinicio de negociaciones para renovar la institución. Pero en el grupo progresista existe el temor de que un Consejo no renovado y en el que solo hubieran quedado los 10 vocales del sector conservador, pudiera recuperar dentro de unos meses, si el PP ganas las elecciones generales, las competencias para efectuar nombramientos, y ya sin necesidad de negociarlos internamente, con lo que podría designar a los candidatos más afines.
En diversos ámbitos del propio Consejo se conceden escasas expectativas al movimiento iniciado para tratar de propiciar una renuncia colectiva de los vocales progresistas. Desde el lado conservador, por otra parte, existe la práctica convicción de que esta iniciativa no llegará a puerto. Es decir, que no va a haber una salida en bloque del otro sector del Poder Judicial. Desde el grupo conservador se considera que la iniciativa, de prosperar, no tendría el efecto deseado de propiciar algún tipo de aproximación entre el Gobierno y el PP para renovar el Consejo. Y tampoco falta quien admite que si los vocales conservadores se quedan solos en el órgano de gobierno de los jueces tratarán de sacarle el máximo partido a las competencias que pudieran seguir ejerciendo.
Las complicaciones, en todo caso, están a la vuelta de la esquina. El 19 de julio se jubila, al cumplir los 72 años, Rafael Mozo. En principio, le sustituiría por razones de edad el vocal del sector conservador Vicente Guilarte, que no es magistrado, sino abogado. En el Consejo se explica que en esa condición no tiene obligación de jubilarse a una edad concreta, como sucede con los magistrados. Y hay quien imagina que un órgano de gobierno de los jueces formado por sólo 10 vocales conservadores y presidido por un jurista de la misma órbita ideológica sin límite de permanencia en el cargo podría dar lugar a un Consejo que no solo doblara, sino que llegara a triplicar el tiempo de su mandato, y lo empleara procediendo a nombramientos del mismo signo. Todos estos cálculos y previsiones —que según un vocal conservador responden a ejercicios de “justicia ficción”— forman parte de las vueltas que los vocales progresistas le están dando a la idea de dimitir en bloque.
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Deutsche Bank: vender bancos el viernes y desaparecer

Los fines de semana suelen ser momentos de tranquila reflexión. Pero la agitación bancaria convirtió a los últimos dos en pánico frenético para algunos. Los banqueros alemanes ansiosos pueden incluir algunas opciones en los planes para este fin de semana: las acciones de Deutsche Bank cayeron hasta un 14 por ciento el viernes por la mañana.
La causa parecía ser un salto en el costo del seguro contra el incumplimiento de los bonos Deutsche. Ninguna razón subyacente para esto último fue evidente entre los sospechosos habituales. Eso deja al probable culpable como el nerviosismo de los inversores tras el matrimonio forzoso el fin de semana pasado de Credit Suisse, como Deutsche, un banco europeo con un historial irregular.
La diferencia es que Deutsche se estabilizó hace mucho tiempo. Es sólidamente, si no muy rentable, con un rendimiento sobre el capital tangible de alrededor del 7 al 8 por ciento. Tiene una cantidad razonable de depósitos asegurados, en torno al 32 por ciento, apunta Autónoma. El índice de cobertura de liquidez es un tolerable 142 por ciento.
Los bancos europeos son relativamente insensibles a los cambios de tipos, dice JPMorgan. Por cada cambio del 1 por ciento en los rendimientos de los bonos regionales, los bancos europeos sufren un impacto de revaluación de alrededor de medio por ciento en sus tenencias de bonos. Los bancos estadounidenses tienen siete veces esa sensibilidad.
El posible golpe de revaluación del capital de nivel uno común de Deutsche del 13,4 por ciento sería leve. El riesgo de revalorización de Silicon Valley Bank era una décima parte de su colchón de capital equivalente.
El riesgo de bienes raíces comerciales ofrece más de qué preocuparse. Más de la mitad de la exposición crediticia CRE del 7 por ciento de Deutsche (28.100 millones de euros) está en los EE. UU., más que sus rivales. Los bancos regionales estadounidenses más pequeños tienen más del 45 por ciento de exposición, según datos de Oxford Economics.
Incluso los analistas pesimistas luchan por dudar de la resiliencia financiera de Deutsche. Pero uno no puede subestimar el efecto de la angustia del mercado. Algunos inversionistas querían salir de los bancos antes de que el fin de semana les diera a las autoridades financieras la oportunidad de realizar más arreglos. Pero la caída de las acciones de Deutsche es más un ruido que una señal del peligro que se avecina.
El equipo de Lex está interesado en saber más de los lectores. Díganos lo que piensa de Deutsche Bank en la sección de comentarios a continuación.
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